CURSO DE POSTGRADO
EN FINANZAS EN MERCADOS EMERGENTES

Actualmente, las finanzas tienen una alta prioridad en la gestión de todas las empresas y el profesional moderno debe ser capaz de aplicar las herramientas a su disposición, de forma innovadora y creativa, en la administración de los recursos financieros de las organizaciones o instituciones. La incorporación de habilidades y profundización de conocimientos en: análisis, diseño de estrategias y toma de decisiones es un imperativo en el entorno contemporáneo. En ese marco, el Instituto Desarrollo y la Universidad de San Andrés, han elaborado un programa orientado a la formación de recursos humanos de nivel gerencial en finanzas y administración bancaria, combinando la rigurosidad teórica y cuantitativa con la aplicación práctica. Además, está presente el análisis del escenario internacional y su impacto en el sistema financiero paraguayo.

El Curso de Postgrado en Finanzas busca proporcionar a los participantes algunos de los conocimientos, habilidades, actitudes y valores requeridos para desempeñar las funciones financieras en sus empresas en un entorno caracterizado por la interacción de competidores internacionales. Está especialmente diseñado para quienes, contando ya con alguna experiencia laboral exitosa, desean perfeccionarse técnicamente a fin de potenciar el futuro desarrollo de sus carreras. La estructura del curso apunta a personas cuyo elevado costo de oportunidad en el mercado laboral, les permite dedicarse sólo por un corto período de tiempo a cursos de capacitación, priorizando contenidos que estén estrechamente vinculados a sus intereses profesionales. Como respuesta a esa necesidad, el programa se ha planeado para que los interesados obtengan el más alto nivel en incorporación de herramientas, sin tener que interrumpir sus carreras en las organizaciones en las que actualmente se desempeñan.

Los módulos que forman el programa están a cargo de profesores que, además de contar con formación académica a nivel de Doctorado en una universidad de primera línea internacional, detentan una trayectoria profesional en el mundo de las finanzas o de la economía. Pedagógicamente, se combinan las clases magistrales con discusión de casos, talleres y simulaciones, lográndose así la más efectiva transferencia de conocimientos.
 

LAS INSTITUCIONES

UNIVERSIDAD DE SAN ANDRÉS
www.udesa.edu.ar

La Universidad de San Andrés (UdeSA), reconocida y prestigiada en el ámbito empresario regional por su liderazgo educativo, tiene por misión constituir una comunidad académica pluralista que cultive el pensamiento independiente, que contribuya - con criterios estrictos de calidad - al esfuerzo internacional de creación y transmisión de conocimientos y que brinde a sus cursantes la posibilidad de obtener una educación encaminada a comprender el mundo en que se vive, a adquirir un compromiso ético con éste, a prepararse para el ámbito moderno de trabajo y a formarse para asumir responsabilidades directivas al servicio de la sociedad.

UdeSA es una universidad orientada a generar investigación y difundirla. La oferta académica en el área de postgrado de UdeSA la conforman, 7 programas de especializaciones, 8 programas de maestrías y 2 programas doctorales.

Dentro del área de finanzas, los programas proporcionan una formación académica de primer nivel internacional para el ejercicio profesional en finanzas relacionadas a un país emergente. Se estudian los basamentos teóricos de las prácticas profesionales, nuevas teorías y descubrimientos en la frontera del conocimiento en finanzas, como así también detalles y aspectos institucionales que son distintivos del mercado latinoamericano. El excelente cuerpo de profesores está integrado por profesores-investigadores a tiempo completo de la Universidad, la mayoría de los cuales son Ph.D.s de reconocidas universidades internacionales, y por profesores practitioners de destacado desempeño en el mercado cuyos títulos académicos son MBAs de reconocidas universidades. Esto permite integrar conocimientos teóricos con experiencia práctica y brinda a los egresados una herramienta invalorable para su progreso profesional.
 

INSTITUTO DESARROLLO DE CAPACITACIÓN Y ESTUDIOS
www.desarrollo.edu.py

Es una institución privada integrada por profesionales altamente calificados con el objetivo de favorecer y promover los procesos de desarrollo en la sociedad, generando con ese fin actividades en el campo de la docencia, la investigación y la asistencia técnica.

La misión del Instituto Desarrollo es contribuir efectivamente a:

1. la construcción de capacidades humanas para la planificación y gestión de los procesos de desarrollo
2. el fortalecimiento de capacidades institucionales,
3. la generación y sistematización de conocimientos en el área del desarrollo económico y social, con especial énfasis en la realidad paraguaya, y
4. la consolidación de los procesos de cambio económico y social del Paraguay, a través de un apoyo efectivo a los líderes comunitarios y funcionarios públicos comprometidos con el mejoramiento de las condiciones de vida de la población más necesitada; así como la contribución en la formación de opinión favorables hacia las políticas socialmente sensibles.

Para cumplir con su misión, las actividades del Instituto se organizan en base a cuatro ejes principales: (a) la docencia, que incluye la formación de post-grado y la formación ejecutiva, (b) la investigación, (c) la asistencia técnica, y (c) una estrategia amplia de difusión de conocimientos y mejores prácticas en el área del desarrollo económico y social.

Paraguay tiene una de las proporciones más baja de recursos humanos calificados del continente. Esta situación se constituye en una importante restricción al desarrollo de su sector privado y también a la modernización de su sector público. Para neutralizar esta limitación se impone una sostenida campaña de calificación de los recursos humanos en las instituciones motoras del desarrollo.
 

QUIENES DEBEN ASISTIR AL CURSO

El Curso de Postgrado en Finanzas está dirigido a profesionales universitarios interesados en obtener, en un corto período de tiempo formación académica de primer nivel internacional en el campo de las finanzas. Los módulos del Curso de Postgrado en Finanzas serán desarrollados durante los fines de semana, con metodologías intensivas, especialmente diseñadas para este estilo de formación. De este modo, los participantes obtienen una educación comparable a la que tendrían a nivel internacional, adaptado al medio local y con certificación internacional de una renombrada universidad, al tiempo que siguen avanzando en sus empresas.
 

EL PROGRAMA

El programa propuesto recoge los últimos avances de cada módulo a nivel mundial. La combinación única de modernos programas con estándares internacionales y plantel de profesores con una elevada formación académica y amplia experiencia profesional en el campo de las finanzas, generan un ambiente estimulante para el proceso de enseñanza-aprendizaje. El sistema de enseñanza promueve una interacción continua entre participantes y expositores. Además los profesores nacionales otorgarán a los participantes un apoyo personalizado y constante a lo largo de todo el programa

Módulo 1: El Sistema Financiero Internacional

• Inversión y Finanzas Corporativas
• Valoración de Instrumentos (bonos, acciones, futuros y opciones)
• Relaciones de intercambio entre riesgos y retornos
• Introducción a la administración de riesgos
• Herramientas para administración de riesgos

Módulo 2: Herramientas de Análisis Cuantitativos para Finanzas

• Fundamentos de la valoración de activos en el tiempo. Tasa de interés. Ecuación básica del valor. Valor Presente y futuro. Amortización. Tasa de retorno de inversión
• Introducción al concepto de probabilidad. Variable aleatoria. Distribución de probabilidad. Parámetros de una distribución de probabilidad. Suma de variables aleatorias. Distribución de Bernoulli, Binomial y normal
• Proceso estocástico. Efecto del tiempo y la incertidumbre en decisiones de inversión

Módulo 3: Tendencias de los Mercados Internacionales de Capitales

• Globalización y Operaciones Transfronterizas
• Consolidación y alianzas estratégicas de mercados
• Desmutualización de mercados
• Avance tecnológico
• Desintermediación
• Offshorización
• Gobierno Corporativo - estudio de caso

Módulo 4: Gestión Integrada de Portafolios y Riesgos

• Relación entre riesgo y retorno del portafolio: El Modelo CAPM y la Teoría del Arbitraje
• Construcción de un portafolio eficiente: El modelo de Markowitz
• Estrategias de inversión y evaluación del retorno del portafolio: Benchmarking
• Medición del riesgo del portafolio: Duración y VAR
• Derivados financieros: Hedging

Módulo 5: Selección de Modelos de Evaluación de Activos y Análisis de Performance

• Selección de modelos de medición de performance, selección de benchmarks, errores y problemas frecuentes
• Modelos básicos de evaluación de performance (alpha, Sharpe, Treynor, Tracking Error, Information Ratio, etc.)
• Modelos avanzados de evaluación de performance (modelos multifactores, condicionales y por estilo)
• Técnicas de análisis de atribución y medición del market timimg
• Presentación de resultados de gestión y el standard de CFA Institute
• Ejercicios prácticos

Módulo 6: Tendencias de la Regulación Financiera Internacional

• Tendencias Mundiales de la Regulación: Marco regulatorio y supervisión preventiva
• Acuerdos de Basilea I (1988) y II (2004). Fundamentos y Pilares. Plazos de Adecuación
• Enfoque regional de la regulación financiera. Problemas recientes. Implicancias
• Aplicación en Paraguay. Resolución Nš 8: Normas de Clasificación de Activos, Riesgos Crediticios, Previsiones y Devengamiento de Intereses. Ley 2334. De Garantía de Depósitos y Resolución de Entidades de Intermediación Financiera Sujetos de la Ley General de Bancos, Financieras y Otras Entidades de Créditos
• Aspectos prácticos. Simulaciones y el efecto sobre el balance de entidades financieras típicas del sistema financiero nacional

Módulo 7: Finanzas en Mercados Emergentes

• Oportunidades y riesgos en mercados emergentes y mercados desarrollados
• Fuentes de riesgo y formas de intermediación financiera
• Estadísticas descriptivas de ambos tipos de mercado
• El rol del riesgo soberano. Evolución temporal del riesgo país. Paraguay y sus vecinos
• Formas para valuar firmas en mercados Emergentes en atención a peculiaridades de los mismos
• Anotaciones sobre Gobierno Corporativo, Derecho y Finanzas y su relación en el entorno en mercados Emergentes.
   
  

EL PLANTEL DOCENTE

El plantel de expositores se compone de un equipo de profesionales paraguayos y extranjeros de alta calificación a nivel internacional, graduados en prestigiosas universidades, con amplia experiencia a nivel profesional y dictando cursos y seminarios a nivel nacional e internacional.

Juan José Cruces, Ph.D. en Economía Financiera e Internacional, Universidad del Estado de Washington. Maestría en Economía Internacional y del Desarrollo, Universidad de Yale, Licenciado en Economía, Universidad de Buenos Aires. Es Director de la Maestría y Postgrado de Especialización en Finanzas de la Universidad de San Andrés, y Profesor Asistente en dicha universidad. Consultor empresarial en las áreas de finanzas y economía; fue asesor de miembros del Congreso Argentino en temas de economía y finanzas.

Carlos Eduardo Weitz, Doctorado "Cum Laude" en Economía Internacional Aplicada de la Universidad Autónoma de Madrid. Licenciado en Economía de la Universidad de Buenos Aires. Amplia experiencia y formación en Mercados de Capitales, fue Superintendente de Administradoras de Jubilaciones y Pensiones, Coordinador General del Grupo Estratégico de Servicios Financieros, del Programa de Reformas del Ministerio de Economía (Argentina), Presidente de la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina, Representante Financiero en Washington DC, Consultor Internacional. Docente de los Postgrados Mercado de Capitales, de la Universidad de Buenos Aires, Finanzas 2002, de la Universidad de San Andrés. Actualmente es Director del Banco Ciudad de Buenos Aires.

Elsa Cortina, Doctora en Ciencias Matemáticas de la Universidad de Buenos Aires. Es investigadora del CONICET en el Instituto Argentino de Matemática (IAM) y profesora invitada en la Universidad de San Andrés. Fue docente de las Facultades de Ciencias Exactas y Naturales y de Ingeniería de la Universidad de Buenos Aires, e investigadora visitante en la Ecole Polytechnique de Francia, en el Mathematical Institute de la Universidad de Oxford, en la Universidad de Campinas y en el Instituto Nacional de Investigaciones Espaciales del Brasil.

José Aníbal Insfrán Pelozo, Ph. D. en Economía de la Universidad de Illinois en Urbana-Champaign. Economista de la UNA, mejor egresado y medalla de oro. Especialista en Macroeconomía Aplicada de la Pontificia Universidad Católica de Chile. Master of Science en Economía y Master of Science en Finanzas de la Universidad de Illinois en Urbana-Champaign. Actualmente, es Director del Programa de Reforma de la Banca Pública en el Ministerio de Hacienda. Fue Instructor en la Universidad de Illinois en Urbana-Champaign. Fue Director Académico y Profesor en las Maestrías de Economía y en Finanzas de la Universidad Católica. Fue Director del Departamento de Estudios Monetarios y Financieros del Banco Central del Paraguay.

César L. Cabello Ph.D. (c) Economía Agrícola e Investigación de Operaciones, Universidad del Estado de Pennsylvania. M.A., Estadística y de Investigación de Operaciones, Universidad de Miami. Licenciatura en Matemática, Universidad Nacional de Asunción. Curso de redes neurales y algoritmos genéticos, Instituto de Investigaciones, Venezuela, 1992. Obtuvo becas de Investigación y estudios de la Universidad del Estado de Pennsylvania, de la USAID y Fullbright. Actualmente es Director de Tecnologías Analíticas de Cytera Systems Inc. de Minneapolis, U.S.A. En el Paraguay lidera la implementación de sistemas de soporte de decisiones en Telecel y Paresa. También ha liderado la instalación de sistemas de control de procesos de atención a clientes para ABN AMRO Bank e Interbanco.

Jorge Raúl Corvalán Mendoza, Master of Science de la Universidad de Illinois en Urbana-Champaign. Actualmente es Director del Departamento de Economia Internacional del Banco Central del Paraguay. Economista Universidad Nacional de Asunción. Realizó numerosos cursos y seminarios sobre Economía, tanto en el país como en el exterior. Fue docente de las Universidades Nacional de Asunción, Católica Nuestra Señora de la Asunción y Autónoma de Asunción para las materias de Economía Monetaria, Mercado Inmobiliario y Seguros y Macroeconomía.

Miguel Ángel Yegros, Master en Economía, de la Universidad de Illinois, Urbana-Champaign. Director del Departamento de Administración de Reservas del Banco Central del Paraguay. Responsable de las inversiones internacionales de los Activos Externos del Banco Central del Paraguay. Economista de la Universidad Nacional de Asunción. Realizó numerosos cursos, seminarios y pasantías en el exterior. Docente a nivel de Postgrado, en las cátedras de Finanzas Internacionales, Administración de Riesgos y Sistema Financiero Internacional.
 

INFORMACIONES GENERALES

Inicia: Martes 24 de mayo de 2005
Finaliza: Sábado 09 de julio de 2005

 
Para inscribirse a este Curso de Post-Grado llene la Solicitud que puede encontrar utilizando este enlace